L'Allemagne est-elle à nouveau "l'homme malade" de l'Europe? L'activité de la première économie du continent a contre toute attente reculé au deuxième trimestre, s'installant en position de lanterne rouge de la zone euro.
Le repli de 0,1% du Produit intérieur brut, annoncé mardi par l'Office national des statistiques, met un coup d'arrêt à la légère reprise entamée au début de l'année, avec une progression de 0,2% au premier trimestre faisant suite à une chute de 0,3% sur l'ensemble de 2023.
Les chiffres du printemps constituent une surprise: les analystes de la plateforme financière Factset tablaient sur une croissance de 0,1%. Sur un an, l'activité recule également de 0,1%.
La première économie européenne fait moins bien que ses voisins. Les PIB de la France, de l'Espagne et de l'Italie, également publiés mardi, ont respectivement connu une hausse de 0,3%, 0,8% et 0,2%.
Autre mauvaise nouvelle: l'inflation a accéléré en juillet, remontant de 0,1 point à 2,3%, après avoir pourtant reculé de 0,2 point en juin, selon des chiffres publiés mardi.
"Divergences"
L'organisation des chambres de commerce DIHK a résumé mardi:
La production ne démarre pas, l'utilisation des capacités diminue, les exportations s'affaiblissent et les nouvelles commandes dans l'industrie sont en berne.
L'Allemagne souffre depuis deux ans des difficultés de son industrie exportatrice, pilier de son modèle économique, qui pâtit des coûts élevés de l'énergie, du renchérissement du crédit, d'une faible demande domestique et surtout des difficultés du commerce international.
Selon Carsten Brzeski, analyste pour la banque ING:
Les divergences s'accentuent, l'Allemagne est à la traîne alors que des pays comme la France et l'Espagne bénéficient d'une reprise décente.
L'économie allemande bénéficiait certes depuis le début de l'année du fort ralentissement de l'inflation, ayant permis une première baisse des taux de la BCE.
Mais cela n'a pas suffit à pérenniser la reprise, alors que l’essoufflement de la croissance chinoise, un client essentiel de l'industrie, pèse.
À cela s'ajoutent des problèmes structurels qui s'aggravent, notamment le manque de mains d'oeuvre.
Cette morosité est de nature à accroître les divisions déjà importantes sur la politique budgétaire des partis de la coalition gouvernementale au pouvoir, qui réunit Verts, libéraux et sociaux-démocrates.
"Coincée"
Les perspectives restent sombres pour le reste de l'année. Klaus Wohlrabe, expert de l'institut économique IFO, a résumé mardi:
L'économie allemande est coincée dans la crise.
Une goutte d'eau, alors que le pays est en stagnation et doit dans le même temps urgemment moderniser ses infrastructures.
Or, un arrêt de la Cour constitutionnelle en novembre a restreint les possibilités d'endettement public, au nom de règles nationales de rigueur budgétaire que la gauche voudrait réformer.
Mais le ministre des Finances libéral, Christian Lindner, y est formellement opposé.
