FED'in faiz indiriminin arından piyasalarda meydna gelen olmlu hava, bu hafta da etkisini sürdürdü. Önümüzdeki dönemde de ABD'de açıklanan ekonomik büyümeye ilişkin verilerin ardından FED'den faize ilişkin beklentiler, piyasayı etkilemeyi sürdürecek
Geçtiğimiz hafta FED'in yarım puanlık faiz indiriminin ardından tüm piyasalarda etkili olan olumlu hava bu hafta da etkisini sürdürdü. FED yetkililerinden Fisher büyümeye yönelik tehditlerde yaşanan artış nedeniyle faizlerin indirildiğini açıklarken FED'in önceliğinin enfasyondan büyümeye kaydığı bir kez daha teyit edildi. Yeni faiz indirimleri için ABD'den büyümeye yönelik daha zayıf veriler bekleneceği yönündeki FED Philadelphia Başkanı Plosser'in değerlendirmlerinin ardından açıklanan dayanıklı tüketim malı siparişleri Ağustosta mevsimsel etkilerden arındırılmış verilerle beklentilerin üzerinde yüzde 4.9 azaldı. ABD ekonomisindeki durgunluk işaretlerine zemin hazırlayan bu verinin ardından FED'in Ekim ayındaki toplantıda yeni faiz indirimi yapacağı beklentileri güç kazandı. Bu beklentilerle birlikte borsa 54,000 puan seviyelerinin üzerine çıktı. Bono faizleri yüzde 16.70'lere gerilerken dolar kotasyonları ise 1.22'leri test etti. Perşembe günü de yeni faiz indirimleri beklentisinin yurtdışında neden olduğu alımlarla yükselişini sürdüren iç piyasalarda borsa seçim sonrasındaki seviyelerine yakın seviyeler olan 55,000 puan seviyelerinin üzerine çıktı. Dolar kotasyonları son altı yılın en düşük seviyesi olan 1.21 seviyelerini test ederken bono faizleri yüzde 16.60'lara gevşedi. Yine Perşembe günü ABD'de açıklanan yeni konut satışlarının Ağustos ayında son yedi yılın en düşük seviyesine gerilemesi de Amerikan ekonomisindeki sıkıntılı durumu bir kez daha gözler önüne serdi. Cuma gününü genel olarak sakin geçiren yurtiçi piyasalarda borsa haftayı 54,200 puan seviyelerinde tamamladı. Dolar kotasyonları ise euro'nun dolar karşısında 1.42 ile yeni tarihi zirvelere çıkmasının etkisiyle 1.2050 seviyelerine geriledi.
Yurtdışı piyasalar tamamen ABD'de açıklanan ekonomik verilerin beklentilerden daha kötü gelmesine oynuyor gibi görünüyor. Bu hafta açıklanan dayanıklı mallar siparişleri ile yeni konut satışlarının piyasa beklentilerinden daha kötü gelmesi FED'in Amerikan ekonomisine yönelik resesyonun önüne geçmek için Ekim ayındaki toplantıda faiz indirimine gideceği beklentisini güçlendiriyor. Yeni bir faiz indirimine zemin hazırlayacak olumsuz veriler ise piyasalarda yeni alımları beraberinde getiriyor.
Ancak bu noktada kritik olan gerek Amerikan Borsaları'nda gerekse İMKB'de 25 Temmuz'da başlanan dalgalanmanın ardından her iki borsanın şu an itibariyle 25 Temmuz öncesindeki rekor seviyelere gelmiş olmasıdır. Dolayısıyla önümüzdeki dönemde borsalarda yeni yükselişlerin olabilmesi için piyasaları tetikleyecek yeni haberlere ve gelişmelere ihtiyaç olacaktır. Özellikle ABD tarafında 2008 yılının seçim yılı olması ve Wall Street lobisinin FED üzerindeki güçlü etkisini gözönüne alırsak Amerikan ekonomisinin bir durgunluğa girmemesi için hem siyasi kanat hem de FED elinden geleni yapacaktır. Bu nedenle önümüzdeki dönemde ABD'de açıklanacak ekonomik büyümeye ilişkin verilerin ardından FED'in faiz politikasına ilişkin beklentiler piyasalar üzerinde etkili olmaya devam edecektir.
